中信证券明明(中信证券明明团队)

中信证券首席经济学家明明提醒，金融体系内流动性淤积占用实体信贷资源的同时，高杠杆也对金融体系自身的稳定性形成潜在风险 市场资金利率亦开启震荡上行趋势以存款类机构质押式回购DR利率为例，降息前隔夜DR001与7天DR007利率。

”中信证券首席经济学家明明表示，在目前中长期贷款需求更需要提振的局面下，后续LPR“非对称调降”会更符合当前的政策目的，有助于银行更多向中长期贷款让利，释放中长期贷款需求下调落地后可以有效降低实体经济融资成本，实现。

有望进一步引导LPR下调特别地，本次存款利率调整中，长期限存款利率调整幅度更大，有利于进一步压缩5年期以上LPR报价与MLF的加点空间，进而带动企业与居民端中长期信贷需求的恢复”中信证券联席首席经济学家明明认为。

中信证券明明团队认为，2021年春节面临的流动性缺口在185万亿元左右，央行存在加大投放的必要性不过，资金利率中枢后续预计将在政策利率附近运行，春节前后资金面仍然以紧平衡为主，很难回到去年12月底和今年1月初的水平。